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宁德时代的买矿生意经

2021-09-16 09:43:25 汽车预言家   作者: 田大鹏  

9月15日,据知情人士透露,总部位于加拿大温哥华的锂矿企Millennial公司的神秘求购方是全球最大的电动汽车制造商宁德时代。据称,宁德时代的报价为3.77亿加元(2.98亿美元)。而由于这些消息尚未正式披露,因此知情人士要求不要公开身份。

对于长期关注宁德时代的人来说,这样的消息并不使他们感到意外,他们甚至认为这是宁德时代在动力电池原材料布局上的一种常态化操作。根据此前公开报道显示,目前宁德时代已经实现在亚、澳、美等市场的动力电池原材料矿业全球布局。

分析人士称,宁德时代之所以对动力电池原材料矿产进行全球布局,这与新能源市场高增长需求以及自宁德时代自身市占率第一密切相关。此外,对于动力电池回收行业,宁德时代已经提前8年涉足。可以说,宁德时代的动力电池生意经已经实现矿产原材料、研发生产、销售、回收的全生命周期布局。

全球买矿的宁德时代

对于网传宁德时代出资购买加拿大温哥华锂矿一事,在外界看来,这是宁德时代布局动力电池原材料产业的一项常规操作。因为在他们看来,宁德时代早就开始通过全球买矿的方法来实现对动力电池上游原材料的布局。

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外媒报道截图

宁德时代于2011年成立,全称为宁德时代新能源科技股份有限公司,其主要业务为新能源新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。目前已经是全球最大的动力电池企业。数据显示,宁德时代连续第四年装机量登顶。

连续四年装机量全球第一的背后,是动力电池产品性价比优势的较量。为了更进一步掌握原材料的供应以及电池成本的定价权,宁德时代早就开始了在电池原材料方面的布局,其中最主要的是在锂、钴、镍方面。

锂矿方面:

2018年3月14日,宁德时代通过加拿大时代持有北美锂业 North American Lithium lnc.(NAL )43.59%的股权。交易完成后,加拿大时代持有北美锂业6776万股,将成为北美锂业的控股股东。

2019年9月4日,宁德时代宣布,公司通过下属全资子公司香港时代新能源科技有限公司与澳大利亚上市公司Pilbara签署了认购协议。宁德时代以总价5500万澳元(折合人民币约2.63亿元)认购其新发行的约1.83亿股普通股,占此次股份发行完成后总股本的8.5%。Pilbara主要从事锂矿和钽矿的勘探和开发业务。

2021年9月,宁德时代发布公告称,拟在江西省宜春市投资建设新型锂电池生产制造基地(宜春)项目,项目总投资不超过人民币135亿元,建设期不超过30周。宜春市储藏着世界最大的锂云母矿,氧化锂的可开采量占全国的31%、世界的12%,因而被誉为“亚洲锂都”。

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Millennial旗下两个锂矿的位置信息

 

2021年9月,网传宁德时代以3.77亿加元(2.98亿美元)求购加拿大温哥华的锂矿企Millennial公司。公开资料显示,Millennial公司在加拿大上市,主要从事收购、勘探及开发锂矿业权,旗下主要资产均位于阿根廷,包括两个锂盐湖项目。

钴矿方面:

2016年,宁德时代与世界最大钴供应商嘉能可达成4年2万吨的供货协议。2018年,其产业链生态圈中的重要合作伙伴格林美与嘉能可签订进一步战略采购协议,预定了2018年至2020年合计5.28万吨钴资源采购量。

2021年4月11日,洛阳钼业发布公告,洛钼控股与宁德时代间接控股公司邦普时代签订《战略合作协议》。双方就项目战略入股、产品包销、扩大合作和建立新能源金属全方位战略伙伴关系方面深化合作。宁德时代将通过其控股公司入股洛阳钼业在刚果(金)的Kisanfu项目,共同投资开发这一世界级的大型铜钴矿。

镍矿方面:

2018年4月,宁德时代通过子公司加拿大时代投资1500万加元参股北美镍业North American Nickel Inc,持股25.38%。

2018年9月,宁德时代通过控股子公司广东邦普与格林美、青山钢铁、印度尼西亚 IMIP 园区、日本阪和兴业株式会社签署了《关于建设印尼红土镍矿生产电池级镍化学品(硫酸镍晶体)(5 万吨镍/年)项目的合资协议》。印度尼西亚是世界红土镍矿资源最丰富的国家之一,占有世界红土镍矿储量的10%以上。

宁德时代董事长曾毓群曾表示,“未来三至四年,将会是动力电池及产业链上下游企业最艰难的时期,尤其在降成本压力上,上下游企业将面临前所未有的挑战,这需要整个产业链协作配合共渡难关。”曾毓群的这番表态也被外界一度解读为,未来宁德时代仍不排除对原材料行业的布局。

市场需求倒逼宁德时代动力电池原材料布局

宁德时代对动力电池原材料行业的全球化布局,其根本原因与庞大的市场需求有关。我国作为全球最大的汽车市场,连续12年蝉联全球第一。新能源汽车方面,2020年,我国新能源汽车销量达136.7万辆,同比增长10.9%,连续三年超过100万辆,呈持续高速增长态势,连续六年位居全球第一。

根据中汽协公布的最新数据显示,新能源汽车8月产销环比同比继续增长,1-8月产销累计同比翻番1.9倍。同时,乘联会数据显示,8月新能源乘用车批发量渗透率20.1%,零售渗透率17.1%。有行业经验显示,当渗透率在接近10%的时候,该品类将进入占领市场的快车道。换句话,新能源车市场即将爆发。

而根据《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》显示,2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。同时,中国汽车工程学会预计到2035年新能源汽车将占当年新车销量50%;全球信息分析和解决方案提供商IHS INFO Markit预测,到2050年,全球新车销售中电动车占比将达60%-80%。

新能源汽车市场的高增长,倒逼上下游产业链同步水涨船高,特别是上游原材料产业是整个新能源汽车发展的关键制约环节之一。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据来看,2020年,我国动力电池装车量累计63.6GWh,同比累计上升2.3%。其中磷酸铁锂电池装车量累计24.4GWh,占总装车量38.3%,同比累计增长20.6%,成为驱动装车量整体同比上升的主要产品。

再具体到动力电池企业方面,根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,今年前8月,我国新能源汽车市场共计54家动力电池企业实现装车配套,较去年同期减少5家,排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为54.9GWh、63.9GWh和69.9GWh,占总装车量比分别为71.9%、83.7%和91.6%。

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在公布的前8月排名中,宁德时代以37.9GWh,49.7%的市占比位居第一,无论是装车量还是市占率均与排名第二的企业保持较大差距。可以预见的是,宁德时代将在长时间内保持动力电池企业装车量排名第一。一方面是动力电池企业规模收紧,另一方面动力电池企业装车量分化不均,进入到“马太效应”。作为连续四年动力电池装车量第一的宁德时代也势必通过布局原材料领域进一步巩固市占率第一的地位。

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除此之外,由于受到我国“双碳”承诺以及欧洲市场禁售燃油车政策驱动影响,新能源汽车市场的快速发展进一步倒逼原材料价格上涨。2021年上半年,头部电池材料企业多处于满产满销状态,而作为动力电池核心原材料的电池级碳酸锂和氢氧化锂价格持续上行。根据上海钢联发布的数据显示,不同规格的碳酸锂、氢氧化锂均有不同程度上涨,最高上涨3000元/吨。

面对动力电池原材料价格的上涨,进一步刺激动力电池行业竞争白热化。除了宁德时代之外,包括其他动力电池企业及整车企业等纷纷出手进行布局干预。如赣锋锂业发布公告称,公司及全资子公司青海良承拟以自有资金14.7亿元收购伊犁鸿大100%财产份额,进而间接拥有青海省柴达木一里坪锂盐湖项目的权益;吉利与江西赣州市政府签署投资协议,在赣州经开区规划总投资300亿元,建设年产能42GWh动力电池项目等。

可以说,竞争对手的分食,倒逼宁德时代加大对原材料的布局。据知情人透露,此次宁德时代出资3.77亿加元(约合人民币19.14亿元)收购加拿大锂业公司Millennial的同时,赣锋锂业也在进行竞购,其竞购价3.53亿加元(约合人民币17.93亿元)低于宁德时代,因此也是此次收购败北的原因之一。

抢占千亿市场 宁德时代实现动力电池闭环布局

与宁德时代大举进军动力电池原材料的高调相比,宁德时代在布局动力电池回收领域方面就低调了许多。

汽车预言家对宁德时代发展历程进行梳理发现,早在2013年开始,宁德时代以51%股权控股的宁德和盛通过多次收购,取得了广东邦普66.72%股权。该公司核心业务为“废旧二次电池回收技术的开发与转让,包括电池、镍、钴、铜、镉及其相关的材料、制品、配件,五金, 销售;废镉、镍、电池收集、销售”。此外,宁德时代的孙公司湖南邦普循环科技有限公司(下称“湖南邦普”)是国内最大的废旧锂电池资源化回收处理和高端电池材料生产的国家级高新技术企业。

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相较于宁德时代8年前布局动力电池回收,中国的第一批次新能源汽车也进入到产品置换期,动力电池回收成为不可避免的现实问题。数据显示,2020年中国退役锂离子电池产生量达到24万吨左右,2022年将产生53万吨。

分析人士表示,通过对退役动力电池回收,宁德时代可以减少对矿产资源的重资产布局,进而以轻资产的形式布局原材料并实现“低投资、高毛利”。曾毓群表示,电池回收循环再利用是动力电池产业健康可持续发展的重要措施。目前动力电池在发展的初期,回收量比较小,但未来市场空间广阔,公司已布局广东邦普子公司从事电池回收业务。

根据动力电池应用分会预测,2021年中国动力电池退役量将超过32GWh,未来5年内,中国动力电池退役量累计将超过330GWh。按照动力电池综合回收率为97%且金属价格不变,预计2021-2025年,国内市场镍、钴、锰、锂等金属回收市场价值将超过400亿元。

根据国际市场研究机构MarketsandMarkets数据则显示,预计2025年全球动力电池回收行业规模将达到122亿美元,2030年达181亿美元(约合人民币1263亿元)。中国作为全球最大的新能源汽车市场,势必成为最大的动力电池回收市场。目前,宁德时代主营业务已经涵盖动力电池原材料、生产、销售、回收等全生命周期布局, 打造形成动力电池闭环生态。




责任编辑: 李颖

标签: 宁德时代 买矿 动力电池

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